高校也开始做VC了？

中南大学校友企业家联谊会成立大会揭牌仪式。

■本报记者沈春蕾王昊昊

10月的首末两天，先后有两所“双一流”高校对外发布了成立基金的消息。

10月1日，在第四届天津大学七里台新能源技术与产业发展论坛上，规模达5亿元的天大北洋海棠新能源新材料创投基金正式发布。10月31日，在中南大学校友企业家联谊会成立大会上，计划募集资金20亿元的“中南校友惠湘基金”方案发布。

最近，高校开始做风险投资（VC）的新闻频频出现在网络上，一些媒体甚至详细地梳理了哪些高校从何时开始参与其中。

“高校做VC不是新鲜事儿了。一些高校很早就开始参与设立基金，以支持成果转化，只是那会儿可能还不叫VC。”一位熟悉高校资产管理的投资界人士告诉《中国科学报》，“而现在出现的这些高校VC，主要出资方其实并不是高校，其中有成功的校友企业、当地政府引导基金的身影，不过最终目的还是为了推动成果转化。”

“不是新鲜事儿”

“截至今年6月30日，我们累计管理了9支人民币基金，总认缴规模达到36亿元人民币，完成超过80个项目的投资。我们的定位就是做清华大学的科技成果转化。”在接受《中国科学报》采访时，荷塘创业投资管理（北京）有限公司（以下简称荷塘创投）董事长杨宏儒称，清华大学做科技成果转化有得天独厚的条件，这里汇聚了比较强的工程技术研究能力。

杨宏儒认为，国内能够做科技成果转化基金的地方并不多。因为首先要有科技成果，然后才能谈得上转化。而成果转化是商业化、产业化的过程，要求地方有承接能力，有好的商业氛围，有鼓励创新的政策。

荷塘创投成立于2001年，原名启迪创投，是清华大学科技成果转化的投资平台。《中国科学报》记者在采访中发现，投资圈有这样的共识，清华大学不缺好项目，也不乏好VC。

这些年来，越来越多的高校开始重视成果转化，并且由学校参与引导VC，因此有了投资人口中“高校做VC不是新鲜事儿”的说法。

今年7月，上海市紫竹高新区与上海交通大学（以下简称上海交大）未来产业母基金牵头，并与启东厚望产业母基金等机构共建，发起设立首期规模1亿元的上海交大未来小苗基金，该基金将专注投资上海交大系科创企业项目。

来自上海交大的消息显示，未来产业母基金将以市场化方式促进学校科技成果转化及科学家创业。目前，上海交大未来产业母基金已与红杉、光速光合、小苗、云启、方广、启高、丹麓等7支基金展开合作，发挥基金引导、资本放大功能，有效实现了学校资金的杠杆效应，投资了10余个来自上海交大的科技成果转化项目及校友创业企业。

校友和地方支持

“校友是中南大学办学的一张闪亮‘名片’。”中南大学党委书记易红在校友企业家联谊会上如是说。

中国工程院院士孙永福、比亚迪股份有限公司董事长王传福、华大基因创始人汪建、三一集团有限公司原董事长梁稳根……中南大学的校友名单足够“闪亮”。易红期待校友企业家联谊会能将校友们的商业实践与学校的创新资源链接起来，更好服务区域经济社会发展。

据悉，中南校友惠湘基金是湖南省第一家校友创投基金，将为中南大学师生和校友创新创业提供资金支持。

北洋海棠创投基金则是由天津大学知名校友发起设立的，希望利用资本的力量加速科技成果转化，破解科技成果“最后一公里”的难题。此次新设立的天大北洋海棠新能源新材料创投基金将通过完全市场化的管理方式，投资具有高成长性的新能源和新材料企业。

近年来，一些高校进入VC圈，跟地方政府的推动不无关系。

今年是北京市科技创新基金（以下简称北京科创基金）成立的第五年。《中国科学报》从北京市科委、中关村管委会获悉，北京科创基金自成立以来，已与高校院所、科学家合作组建15支子基金，总规模达104亿元。

北大元培科技成果转化基金就是由北京大学?与北京科创基金共同筹建成立的一支科技成果转化基金，规模10亿元，存续期12年，由方正和生投资有限责任公司担任基金管理人。

据北京大学科技开发部相关负责人透露，北大元培科技成果转化基金已累计投资项目38个，投资金额超6.76亿元，其中北京大学科技成果转化相关项目占比超60%，目前被投项目中已有1个项目成功实现IPO（首次公开募股），15个项目完成后续融资，有力促进了北京大学科技成果转化工作开展。

据介绍，智能物联网（AIoT）芯片设计公司——微纳核芯是北大元培科技成果转化基金最具代表性的投资之一，其创始人是北京大学副教授叶乐。北大元培科技成果转化基金参与了微纳核芯的第一轮融资，帮助企业梳理知识产权转化流程等。由于对微纳核芯的技术实力和商业前景充分认可，北大元培科技成果转化基金对其进行了持续多轮的加码投资。

“只有挑对人，才能帮上忙”

“对诸多成果转化项目，还是要做遴选。客观地说，很多项目是不适合投资的，有些是技术还没有达到可以转化的阶段，有些是项目团队本身的能力不健全。”杨宏儒发现，“不是好学校的好教授做出来的就是好项目。”

那么，如何遴选好项目呢？杨宏儒表示，在投资标的挑选上，荷塘创投只投从技术到产品进行创新的公司，不投资商业模式创新的项目。“只有挑对人，才能帮上忙。”

北京荷清和创医疗科技有限公司（以下简称荷清和创）就是荷塘创投的一个成果投资案例。在荷塘创投的帮助下，清华大学的研究成果结合北京协和医院的临床需求并转化，建立了创新介入溶栓器械技术平台。

杨宏儒称：“我们帮助指导了荷清和创除‘科研’外的一切公司事务，帮助创始团队有效‘避坑’，这种深度孵化模式使其得以在初创期实现最大程度的资源整合。”

北京大学科技开发部相关负责人介绍，北大元培科技成果转化基金首先看人，看重创始人在精力和资金方面的投入程度，以判断创始人的能力和创业的可靠性。其次关注是否有足够长的“长板”——领先的技术，或者能够解决某个关键核心问题。

“初创期、早期项目估值较低，投资回报空间大，但是风险较高。”北京大学科技开发部相关负责人表示，北大元培科技成果转化基金不要求早期项目做到面面俱到，而是倾向于支持符合标准的创始人，支持创业项目在逐步发展的过程中陆续完成产品开发、验证和市场开拓等事项。