原创|刘晓博
4月27日一大早，就看到了这样一条消息：
学而思网校、猿辅导、高途课堂等在线教育机构全面下架了针对学前儿童的课程。一些机构正在向此前已报名用户退费。
原因是最近国家再次要求：校外培训机构不得对学前儿童违规进行培训。
这是课外教育培训机构在过去一周里，面临的第三个利空。
第一个利空发生在4月23日，北京市教委发布《关于近期检查学科类校外线上培训机构发现问题的通报》，一批学科类校外线上培训机构因招生收费、广告宣传、课程师资等内容被点名。具体如下：
4月25日，北京市市场监管局对“跟谁学”等四家校外教育培训机构价格违法行为作出顶格罚款处罚（见下图）：
最终，上述4家校外教育培训机构，都被顶格罚款了50万元。
熟悉教育培训板块的读者应该记得，1个多月前，当美国公布为执行“外国公司问责法案”配套的信息披露要求时，中概股有过一波大跌。当时，在美国上市的教育培训机构跌幅最大。
为什么？
我曾在栏目里给大家解释过：除了美国的监管收紧，还因为中国对课外培训机构的基本政策，发生了重大变化。
也就是说：政策不支持这个行业做大做强，不鼓励企业在这个领域挣快钱、挣大钱了。
当政策风口发生变化的时候，其影响是巨大的。
没有了风，天上飞舞的“猪”都会噼里啪啦地掉下来，有的会摔残废，有的会直接摔死。
上图是在美国上市的“跟谁学”的周线图。
该股最高曾见149美元，现在大约为31美元左右，跌幅比较显著。
上图是在美国上市的“好未来”的周线图。
该股最高曾接近91美元，目前股价大约63美元，也从最高点跌了不少。
上图是网易有道的走势图，该股最高曾逼近48美元，最近股价在27美元左右。
如果说普通中概股，只面临着美国监管收紧，随时可能被赶回家这样一个利空；那么教育培训类板块的中概股，则面临两个利空，一个是美国收紧对中概股的监管，另外一个就是中国教育政策的转变。
国家对教育培训企业的监管全面收紧，早就有迹象了。不过最典型的，还是今年年初教育部长在2021年教育工作会议上的讲话。
其中对校外培训机构，提出了如下的“治理整顿”要求：
这是当前面临的紧迫难题，这个难题破不了，教育的良好生态难以形成。治理整顿校外培训机构，目标是减轻学生和家庭负担，把学生从校外学科类补习中解放出来，把家长从送学陪学中解放出来。这件事非办不可，必须主动作为。
治理的原则是坚持源头治理、系统治理、严格治理，综合运用经济、法治、行政办法，对培训机构的办学条件、培训内容、教材教案、收费管理、营销方式、教师资质等全方位提出要求。
治理的力量要注重统筹，进一步明确市场监管、民政、发展改革、财政、公安等部门的责任，共同发力，力争取得重大突破。
如果你正好在这个领域有投资，我建议你把上面这些话认真看三遍，最好能大声朗读出来，可以体会一下其态度、口气。
绝对的空前严厉！
“这是当前面临的紧迫难题，这个难题破不了，教育的良好生态难以形成”，“这件事非办不可，必须主动作为”。从这些话中，你可以预见到2021年政策节奏会非常频密。
为什么最近一周之内，官方连续敲打这个行业，答案早就给出了！
另外，值得注意的是“进一步明确市场监管、民政、发展改革、财政、公安等部门的责任，共同发力，力争取得重大突破”。
最近敲打教育培训板块的，先是教育部门，然后是市场监督局。接下来，如果有必要民政部门、公安部门等，都会行动。
2021年必须要取得“重大突破”！
所以，2021年将是课外教育培训行业的一个大“坎儿”，现在仅仅是一个开始而已。
或许有人会问：课外教育培训机构，也是一个正常的行业，给国家纳税、解决就业问题，为什么要打压？
这是因为：课外培训正在异化成为压迫老百姓的三大座山之一。
中国人非常重视教育，希望孩子出人头地，所谓“朝为田舍郎，暮登天子堂”、“书中自有颜如玉，书中自有黄金屋”。
为了不让孩子输在起跑线上，家长们可以把学位房价格捧到普通商品房的3到5倍，甚至在一些中心城市出现了每平米单价30万到40万元的学位房。
仅仅上一个好的小学、初中还不够，家长们还比拼课外培训。要上名校，上费用高的课程。通过不断攀比，培训费不断上升。
最终，在课外培训领域造就了一批上市公司，不仅可以拿到国际风投，还可以到美国上市，俨然成为“美金”的印钞机。
一将功成万骨枯，在校外培训机构不断制造亿万富翁的同时，家长的经济负担越来越重，孩子的课业压力越来越重。
最终的结果是什么？是：年轻一代不愿意多生孩子。如果生2个或者3个孩子，连课外培训费都交不起。
而中国，又恰恰进入了人口红利终结期，老龄化、少子化日益显著。中国每年的新生儿数量，近年来出现了明显下滑。出生率则开始逼近10‰。
在这种背景下，中国不断放松生育政策，允许全面二孩，但仍然无法阻止颓势。
所以在十四五规划里，国家提出：
增强生育政策包容性，推动生育政策与经济社会政策配套衔接，减轻家庭生育、养育、教育负担，释放生育政策潜力。
也就是说，鼓励生育是未来的政策方向。手段是：减轻生育、养育和教育成本。
凡是提高生育、养育和教育成本的行业，都是跟国家政策为敌，都是没有前途的。
比如在很长一段时间，开幼儿园是一门好生意。但突然之间，国家要求全面提升公益性幼儿园的比例，很多私人幼儿园就被政府接管，成为国营的公益型幼儿园。
同理，课外教育培训负面作用太大，不仅仅加重了家庭的经济负担、时间负担（接送陪），还加重了孩子的课业负担，不利于孩子健康成长，学的那些应试知识没有什么实际用途，只是让少数人发财而已。
这样的行业，显然要治理整顿！
当然，国家不是要对所有的课外培训机构都打压。其中有利于提高孩子综合素质的，不绑定应试教育的，未来肯定还是允许存在的。
即便是为应试教育服务的培训，也不会全面禁止，但会全面规范，让他们发挥积极作用、限制负面作用。
但在政策强势打压之下，“刚需型”（跟应试教育有关的）的课外培训，尤其是针对孩子的，受到的负面影响最大。至于公务员考试、研究生考试还有各种资质考试的培训，影响不太大。
而那些跟应试教育绑定不严格的，比如绘画、体育等兴趣班性质的培训，受到的影响也会小很多。
从长远看，幼儿园和高中教育将逐步免费；9年义务教育阶段，很多学校可能会或多或少承担起培训、看护的责任，相当于学校的职能扩张，这对于各种校外托管班、培训班将构成长期利空。
总之，国家就是要全面压降生育、养育和教育成本，对于提高“三育”成本的行业，基本上都会打压、限制。
课外教育培训、托管这个行业可以存在，但不能嚣张、不能暴利，不能反过来奴役家长和孩子，扼杀中国人的生育欲望。
如果你想自己的投资高效率，最好远离这些国家不支持、不鼓励的行业。
撤退、放弃，有时候是最明智的投资选择。
